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　　华尔街金融巨头之一的花旗集团（Citi）将黄金价钱短期内的预测从头上调至每盎司3500好意思元，该机构的中枢逻辑在于特朗普政府关税计谋可能束缚升级以及地缘政事风险加重正在鞭策这类避险资产走强。筹商词，花旗的最新不雅点也意味着华尔街黄金多头阵营关于金价态度出现要紧不对，不同于看好黄金在2026老迈向“恒久牛市”的高盛与德领会银行，花旗花旗合计黄金价钱的恒久出息不太乐不雅，筹议2026-2027年将出现显赫回调。

　　在周日发布的一份商辩论说中，花旗集团的巨额商品分析师团队现时筹议，改日三个月内黄金价钱将保管在每盎司3100好意思元至3500好意思元区间内踯躅交游——高于该机构5月12日给出的 3000好意思元至3300好意思元预估区间。

　　这次黄金价钱预期上调紧随上周五各人投资者们关于买卖战升级的担忧情怀：好意思国总统特朗普恐吓自6月1日将起对欧盟征收 50% 关税，尽管过后他已收回该恐吓。当地时候5月25日，特朗普默示，在与欧盟委员会主席冯德莱恩通电话后，他快乐将对欧盟征收50%关税的起征时候从6月1日延至7月9日。

　　尽管修正了看涨预期，然则花旗集团的分析师团队对更恒久的金价走势握严慎格调，并指出两大潜在阻力：其一，好意思国中期选举相近、好意思联储降息预期升级可能导致好意思国经济增长与各人股市下行风险趋于祛除；其二，有履行的统计数据露馅，各人家庭现时握有的黄金界限已达 50 年来最高。

　　自2023年以来一直看多黄金的花旗，初次将短期内的黄金方针价上调至3500好意思元是在2025年4月，那时受阛阓对好意思联储孤独性的担忧大幅推升，金价（黄金现货与期货价钱）在4月22日一度骤然冲突这一水平。跟着各人买卖孔殷随后趋缓，尤其是中好意思高层杀青积极买卖共鸣且大幅裁减针对互相的关税之后，黄金价钱大幅下滑，花旗尔后趁势将短期金价基准预测下调至3000好意思元至3300好意思元区间，而金价已于5月15日波及该区间中值，参加整理阶段。

　　现时黄金现货交游价接近每盎司3，347好意思元，周一下降0.4%，此前布鲁塞尔方面默示将加速与华盛顿的谈判，以幸免跨大泰西买卖战。在好意思国总统特朗普领先品评欧盟拖延谈判后，两边齐软化了态度。在好意思股阛阓，据机构测算，自4月中旬达到一年多以来的最岑岭值以来，由黄金什物支握的黄金ETF已蚁合五周出现资金流出。

　　瞻望改日，花旗集团筹议金价将在现时水平隔邻企稳，并在2025年下半年或者率保管3100至3500好意思元的区间剧烈颤动，为战术性的波动布局而非标的性看涨押注提供契机。花旗押注黄金的恒久出息偏向下行，筹议2026-2027年将出现显赫的回调走势。比较之下，高盛筹议2026年黄金价钱有望冲向4000好意思元大关，德领会银行筹议来岁有望冲突3700好意思元。

　　此外，花旗的商辩论说指出，各人对黄金的潜在需求仍处于历史高位——当今各人约0.5%的GDP用于购买黄金，创下半个世纪以来的最高比例。这一比例以至跨越了1980年第二次石油危险技能的黄金高潮，意味着黄金投资怒潮达到阶段性的峰值，黄金后续将濒临的赚钱了结压力相等巨大。

　　花旗商议还发现，各人家庭净金钱中黄金珠宝和金条金币的占比已升至历史最高的3%，为五十年来的最高水平，较以前5年翻了一倍，通常预示着价钱回转相近。花旗默示，愈发高企的不笃定性进度握续运转资金流入金条与金币，而在印度和中国等环节阛阓，即便金价创记录新高，黄金珠宝需求依旧保握韧性，这些成分齐在为本年金价提供因循。

　　筹商词，当阛阓参与者们依然“十分作念多”某一大类资产时，经常预示着价钱回转相近。花旗合计，这种极高的握仓水平可能成为黄金价钱下降的紧迫催化剂，尤其是跟着超高净值东谈主群和其他相对富庶的家庭依然握有多数黄金，他们改日的购买量可能会减少，且逢高抛售的可能性相等高。

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